Wacker Chemie: Umsatz sinkt um vier Prozent

Aufgrund des negativen Jahresergebnisses schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung am 6. Mai 2026 vor, für das Geschäftsjahr 2025 keine Dividende auszuschütten.

„Die chemische Industrie ist 2025 unter enormen Druck geraten. Die Nachfrage war in vielen Abnehmerbranchen weiterhin schwach. Handelskonflikte und geopolitische Krisen haben die Unsicherheiten am Markt befeuert. Das hat dazu geführt, dass Bestellungen zurückgehalten wurden. Viele Unternehmen haben Investitionen verschoben“, erläuterte WACKER Vorstandschef Christian Hartel bei der Vorlage der Bilanz am Mittwoch in München. „Dazu kommen neue Wettbewerber, die auf den Markt drängen“, so Hartel weiter. In vielen Bereichen gebe es mittlerweile hohe Überkapazitäten. Der Markt verschiebe sich grundlegend.

WACKER musste in diesem herausfordernden Umfeld – wie viele andere Chemieunternehmen auch – seine ursprünglichen Ziele für 2025 unterjährig nach unten anpassen. „Mit dem Jahresumsatz von 5,49 Mrd. € und einem EBITDA von rund 529 Mio. € vor Sonderaufwendungen liegen wir im Rahmen der Markterwartungen. Doch wir können uns damit nicht zufriedengeben“, so Hartel weiter.

Um die Wettbewerbsfähigkeit von WACKER zu stärken, hat das Unternehmen im Oktober 2025 unter dem Namen „PACE“ das größte Kostensenkungsprojekt in seiner Geschichte gestartet. Ziel ist es, mit PACE die Kosten in Produktion und Verwaltung um über 300 Millionen Euro jährlich zu reduzieren. „So bringen wir unsere Kosten auf ein wettbewerbsfähiges Niveau und führen WACKER zurück auf die Erfolgsspur“, betonte Hartel. Um dieses Ziel zu erreichen, werden über 1.500 Stellen weltweit wegfallen, der Großteil davon in Deutschland. Das hatte WACKER bereits 2025 angekündigt. Wann das Unternehmen Details zum Stellenabbau in Deutschland bekannt geben kann, hängt vom Fortgang der Verhandlungen mit den Arbeitnehmervertretern ab, die derzeit laufen.

Für 2026 leichtes Wachstum erwartet

Für das erste Quartal rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von rund 1,35 Mrd. €. Der Umsatz liegt damit unter dem Niveau des Vorjahres. Der Rückgang erklärt sich vor allem aus negativen Währungseffekten. Das EBITDA wird dagegen voraussichtlich bei 140 bis 160 Mio. € und damit über dem Niveau des Vorjahres liegen. Hier wirken sich Kosteneinsparungen positiv aus. Für das Gesamtjahr geht WACKER von einem Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich und einem EBITDA in der Spanne von 550 bis 700 Mio. € aus. Dabei sind mögliche Auswirkungen aus den aktuellen Entwicklungen im Nahen Osten in der Prognose nicht enthalten.

„Wir sehen weiterhin keine Trendwende im Markt. Umso wichtiger sind die Hebel, die wir selbst beeinflussen können. An ihnen werden wir auch 2026 mit Hochdruck arbeiten“, so Hartel. Mittel- und langfristig werde WACKER wieder profitabel wachsen. „Mit PACE stellen wir uns wieder wettbewerbsfähig auf. Gleichzeitig schärfen wir unser Geschäftsmodell. In unseren Chemiebereichen fokussieren wir uns auf Spezialitäten, im Polysilicium-Geschäft auf den Halbleitermarkt und in unserer Life-Science-Sparte Biosolutions auf innovative Biotech-Anwendungen. Damit sind wir für die Zukunft gut aufgestellt, um unsere Kunden bestmöglich zu bedienen“, so Hartel.

Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete WACKER rund 83 Prozent seines Umsatzes im Ausland und 17 Prozent in Deutschland. Dabei war die Entwicklung in den Regionen Asien und Amerika rückläufig; Europa zeigte sich stabil. In Asien beliefen sich die Erlöse auf 1,92 Mrd. € (2024: 2,11 Mrd. €), dies ist ein Rückgang um 9 Prozent. In Europa erzielte WACKER einen Umsatz von 2,22 Mrd. € (2024: 2,21 Mrd. €). In der Region Amerika verringerte sich der Umsatz um 5 Prozent auf 1,02 Mrd. € (2024: 1,07 Mrd. €).

Die Investitionen lagen 2025 mit 466 Mio. € um 34 Prozent unter dem Wert des Vorjahres (2024: 709 Mio. €). Die Investitionstätigkeit umfasste weltweit alle vier Geschäftsbereiche. In den Chemiebereichen flossen unter anderem Mittel in einen neuen Produktionsstandort im tschechischen Karlsbad, an welchem ab 2026 raumtemperaturvernetzende Hochleistungssilicone produziert werden. Auch am chinesischen Standort Zhangjiagang sowie im japanischen Tsukuba und im südkoreanischen Jincheon wurden Kapazitäten für die Produktion von Spezialsiliconen erweitert. Investiert wurde auch in zusätzliche Kapazitäten für VAE-Dispersionen am US-amerikanischen Standort Calvert City. Am Standort Burghausen wurden die Kapazitäten für die Produktion von Polysilicium für Halbleiteranwendungen erweitert. Mit der neuen Reinigungslinie hat WACKER seine Kapazitäten für höchstreines Halbleiter-Polysilicium um mehr als 50 Prozent erhöht und die Reinheit des Materials weiter gesteigert. Im Bereich Biosolutions wurde in ein neues Forschungszentrum für innovative Biotech-Lösungen investiert. Das WACKER Biotechnology Center wurde Mitte des Jahres in München eröffnet.

Die Zahl der Mitarbeitenden ist im Geschäftsjahr 2025 um 170 Beschäftigte zurückgegangen. Zum 31. Dezember 2025 waren weltweit 16.467 Mitarbeitende (31.12.2024: 16.637 Mitarbeitende) für WACKER tätig. An den deutschen Standorten arbeiteten zum Stichtag 10.749 Mitarbeitende (2024: 10.657), im Ausland waren es 5.718 (2024: 5.980).

Der Netto-Cashflow war im Geschäftsjahr 2025 mit -4 Mio. € annähernd ausgeglichen (2024: -326 Mio. €). Grund für die Verbesserung gegenüber dem Vorjahr war vor allem eine deutliche Reduzierung des Vorratsvermögens und geringere Auszahlungen für Investitionen.

Zum Stichtag 31. Dezember 2025 wies WACKER Nettofinanzschulden in Höhe von 886 Mio. € aus (31.12.2024: 691 Mio. €).

Die Bilanzsumme des Konzerns lag zum 31. Dezember 2025 bei 8,37 Mrd. € (31.12.2024: 9,41 Mrd. €) und ist somit um 11 Prozent gesunken. Das Anlagevermögen reduzierte sich im Vergleich zum Vorjahr aufgrund von geringeren Investitionen sowie Wertminderungen. Die Vorräte gingen ebenfalls deutlich zurück; maßgeblich dafür war vor allem ein gezieltes Programm zum Abbau von Lagerbeständen. Im vierten Quartal 2025 hat WACKER erfolgreich ein Schuldscheindarlehen in Höhe von 435 Mio. € begeben, mit Laufzeiten bis 2028, 2030 und 2032. Zum Stichtag 31. Dezember 2025 hat WACKER liquide Mittel in Höhe von 1,48 Mrd. € ausgewiesen (31.12.2024: 1,21 Mrd. €).

Das Eigenkapital verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 22 Prozent. Es belief sich zum Bilanzstichtag auf 3,76 Mrd. € (31.12.2024: 4,84 Mrd. €). Die Eigenkapitalquote lag mit 44,9 Prozent unter dem Niveau des Vorjahres (2024: 51,4 Prozent).

Der Geschäftsbereich Silicones verzeichnete im Jahr 2025 einen leichten Rückgang bei Umsatz und EBITDA. Der Umsatz belief sich auf 2,73 Mrd. € und sank somit um rund 3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr (2024: 2,81 Mrd. €). Das EBITDA lag mit 336 Mio. € (2024: 341 Mio. €) annährend auf dem Niveau des Vorjahres. Belastet wurde das EBITDA durch negative Mengen-/Mix- und Währungseffekte sowie durch eine geringe Auslastung der Produktionsanlagen.

Im Bereich Polymers waren Umsatz und EBITDA im Jahr 2025 rückläufig. Der Umsatz sank um 6 Prozent auf 1,38 Mrd. € (2024: 1,46 Mrd. €). Insbesondere die schwache Baukonjunktur, vor allem in China und Westeuropa, belastete das Geschäft. Das EBITDA lag mit 158 Mio. € (2024: 194 Mio. €) um 19 Prozent unter dem Niveau des Vorjahres. Ausschlaggebend für dieses Minus waren neben dem gesunkenen Umsatz durch geringere Volumina, negative Währungseffekte und niedrigere Absatzpreise bei gestiegenen Kosten.

Der Geschäftsbereich Biosolutions blieb 2025 sowohl beim Umsatz als auch beim EBITDA hinter den Vorjahreswerten zurück. Der Umsatz verringerte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr um 4 Prozent auf 360 Mio. € (2024: 375 Mio. €). Das EBITDA lag mit 21 Mio. € (2024: 35 Mio. €) deutlich unter dem Vorjahresniveau. Gründe für den Rückgang waren ein geringerer Absatz bei etablierten Produkten, ein Rückgang im Projektgeschäft und Wechselkurseffekte.

Im Bereich Polysilicon waren sowohl Umsatz als auch EBITDA rückläufig. Der Umsatz sank um 7 Prozent und belief sich auf 883 Mio. € (2024: 949 Mio. €). Das EBITDA ging um 50 Prozent auf 96 Mio. € zurück (2024: 193 Mio. €). Gründe für den Rückgang waren vor allem niedrigere Absatzmengen im Geschäft mit Solarpolysilicium. Negativ ausgewirkt hat sich die niedrige Auslastung der Anlagen. Das Geschäft mit höchstreinem Polysilicium für Halbleiteranwendungen hat sich dagegen sehr positiv entwickelt.

WACKER erwartet im Geschäftsjahr 2026 in Summe flache Absatzpreise und steigende Absatzmengen. Der Konzern geht davon aus, dass sich Währungseffekte negativ auf den Umsatz auswirken werden. WACKER rechnet insgesamt mit einem Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich (Umsatz 2025: 5,49 Mrd. €). Das EBITDA wird 2026 in einer Spanne von 550 bis 700 Mio. € erwartet; bei der EBITDA-Marge geht das Unternehmen von einem niedrigen zweistelligen Bereich aus. Die Investitionen werden sich 2026 voraussichtlich auf etwa 300 Mio. € belaufen.

Die Nettofinanzschulden werden nach Einschätzung des Unternehmens um einen niedrigen zweistelligen Prozentwert unter dem Niveau des Vorjahres liegen. WACKER rechnet für 2026 mit einem positiven Netto-Cashflow, der deutlich über dem Niveau von 2025 liegt.

Für den Geschäftsbereich Silicones erwartet WACKER, dass sich der Umsatz 2026 auf dem Niveau des Vorjahres bewegt. Voraussichtlich werden höhere Absatzmengen und -preise negative Währungseffekte ausgleichen. Die EBITDA-Marge wird leicht über dem Vorjahresniveau erwartet.

Im Geschäftsbereich Polymers wird der Umsatz voraussichtlich ebenfalls auf dem Niveau des Vorjahres liegen. Auch hier werden höhere Absatzmengen und zum Teil höhere Preise von negativen Währungseffekten aufgezehrt. Die EBITDA-Marge liegt voraussichtlich leicht über dem Vorjahresniveau.

Für den Geschäftsbereich Biosolutions rechnet das Unternehmen – in einem weiterhin anspruchsvollen Marktumfeld – mit einem Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. Das EBITDA wird bei rund 30 Mio. € erwartet.

Im Geschäftsbereich Polysilicon wird der Umsatz voraussichtlich steigen. Erwartet wird ein Plus im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Dabei rechnet das Unternehmen damit, dass die Absatzmengen im Bereich Halbleiterpolysilicium deutlich steigen werden. Das Geschäft mit Solarpolysilicium bleibt dagegen weiterhin herausfordernd. Das EBITDA dürfte auf dem Niveau des Jahres 2025 liegen. Dabei werden der höhere Umsatz sowie Effekte aus Effizienzmaßnahmen voraussichtlich von höheren Energiekosten aufgezehrt. Diese Prognose enthält keine wesentlichen Effekte aus möglichen handelspolitischen Maßnahmen.